Прогноз на 2025 год: ожидается, что восстановление коммерческих инвестиций в США будет набирать обороты
Согласно новым данным JLL, ожидается, что годовой объем инвестиций в гостиничный сектор Азиатско-Тихоокеанского региона в 2024 году вырастет на 4,3% по сравнению с 2023 годом и составит 11,7 млрд долларов США.
Ожидается, что инвестиции в гостиничный сектор Азиатско-Тихоокеанского региона составят 12,2 млрд долларов США за весь 2024 год, поскольку приток инвестиций, более благоприятная конъюнктура процентных ставок и в целом благоприятные макро- и микроэкономические события окажут положительное влияние на региональные настроения в секторе.
Рынок инвестиций в гостиничный бизнес в Гонконге в этом году остается активным, но покупатели стали более избирательными, выбирая отели в центре города в престижных местах. JLL прогнозирует объемы примерно в 500 миллионов долларов в 2024 году, что примерно на 35% ниже уровня 2023 года. Учитывая, что в этом году ожидается умеренное распространение широких спредов спроса и предложения, а туризм в Гонконге готов к дальнейшему росту, в 2025 году, как ожидается, будет наблюдаться более высокая инвестиционная активность.
Оскар Чан, руководитель отдела рынков капитала в JLL в Гонконге, сказал: «В настоящее время в Гонконге наблюдается высокий уровень вакантных площадей во многих отелях, особенно в категориях трех и четырех звезд, в основном из-за изменения моделей потребления туристов. В последнем политическом обращении была представлена пилотная схема по стимулированию преобразования отелей в студенческие общежития путем упрощения процесса подачи заявок на планирование, землю и планы застройки, чтобы побудить рынок преобразовывать отели в студенческие общежития на основе самофинансирования и частного финансирования. Ожидается, что этот шаг стимулирует инвестиционный интерес, привлекает больше застройщиков и инвесторов к участию и привносит новую жизненную силу в рынок».
За первые девять месяцев 2024 года совокупный объем транзакций составил 9,05 млрд долларов США, увеличившись на 15% в годовом исчислении (7,87 млрд долларов США в 2023 году) и составив 90% объема 2019 года. Лидируя в Японии, трансграничные инвестиции резко возросли с начала года по сентябрь 2024 года за счет крупных транзакций в Азии, в то время как в Австралии наблюдалось редкое затишье в годовой активности.
Нихат Эркан, генеральный директор Hotels & Hospitality Group в Азиатско-Тихоокеанском регионе компании JLL, также прокомментировал: «Сочетание более широких экономических факторов, включая позитивные региональные макроэкономические перспективы, поддерживающую политику процентных ставок и сильные тенденции потребления, дает нам уверенность в том, что годовые инвестиции в гостиничный бизнес значительно превзойдут показатели прошлого года. Инвесторы неизменно демонстрируют сильный аппетит к более крупным инвестициям в гостиничный сектор Азиатско-Тихоокеанского региона, и мы не видим никаких признаков снижения активности в последнем квартале 2024 года. Соответственно, мы увеличили наш прогноз объема инвестиций до 12,2 млрд долларов США».
Анализ JLL подтверждает, что средние дневные ставки (ADR) в Азиатско-Тихоокеанском регионе выросли на 19% в местных валютах по сравнению с последним циклическим пиком в 2018-2019 годах. Кроме того, на большинстве рынков все еще есть возможности для увеличения заполняемости до тех же допандемических максимумов, учитывая сильный деловой туризм, компенсирующий некоторый спад в сфере отдыха. В то же время JLL считает, что последний этап заполняемости может занять больше времени, чтобы восстановиться, поскольку MICE все еще медленнее восстанавливается, а материковый Китай сталкивается с затяжными экономическими проблемами в краткосрочной перспективе, влияющими на общие показатели отрасли.
В разрезе стран объемы инвестиций в целом были положительными за первые девять месяцев 2024 года, за несколькими исключениями в Азиатско-Тихоокеанском регионе:
Япония: За первые девять месяцев 2024 года Япония еще больше утвердилась в качестве самого привлекательного рынка гостиничного бизнеса в регионе. Активность до конца сентября привела к объему продаж в размере 3,8 млрд долларов США. Учитывая, что интерес инвесторов вряд ли ослабеет, JLL прогнозирует общий объем продаж в размере 4,7 млрд долларов США в 2024 году с последующим ростом на 4% в 2025 году до 4,9 млрд долларов США. Несмотря на недавнее повышение процентной ставки и небольшое повышение курса иены, JLL ожидает, что инвестиции в гостиничный бизнес Японии останутся активными, учитывая сильные основные показатели спроса и предложения.
Материковый Китай: Инвестиции в гостиничное пространство материкового Китая составили $1,8 млрд по состоянию на конец сентября 2024 года, что на 6,4% больше, чем в предыдущем году. Шанхай и Пекин остаются наиболее активно торгуемыми рынками инвестиций в гостиничный бизнес, на которые приходится более 50% от общего объема транзакций. С точки зрения профиля покупателя, инвесторы с высоким чистым капиталом по-прежнему являются одними из наиболее активных покупателей гостиничных активов. Рыночная динамика, вероятно, сохранится в последнем квартале 2024 года, и ожидается, что общий объем транзакций в гостиничном бизнесе достигнет $2,1 млрд за весь год.
Австралия: Анализ JLL показывает, что объемы продаж в Австралии останутся относительно сдержанными в течение 2024 года. Объемы с начала года составили $629 млн (урегулированные), что на 38% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. JLL оценивает, что общие объемы транзакций должны достичь приблизительно $1,1 млрд за весь год, что ниже долгосрочного среднего значения, но, вероятно, обусловлено тем фактом, что многие транзакции 2024 года также можно классифицировать как сделки «прошлого года».
Корея: Объем транзакций в отелях достиг приблизительно 1,1 млрд долларов США в 2024 году с начала года, при этом Conrad Seoul стала крупнейшей транзакцией. JLL ожидает, что до конца года транзакции проведут еще несколько отелей, в результате чего предполагаемый объем транзакций за весь 2024 год составит около 1,3 млрд долларов США.
Сингапур: С туристической индустрией, которая работает на полную мощность, поддерживаемой мегасобытиями и высокой заполняемостью, привлекательность Сингапура для инвесторов остается оправданно высокой. Сделки, зарегистрированные в 2024 году, затмили итоги предыдущего года, что позволило JLL спрогнозировать совокупный объем инвестиций в гостиничный бизнес за весь год примерно в 1 миллиард долларов.
Индия: объемы транзакций увеличились с $76 млн в 2022 году до $337 млн в 2023 году и, по прогнозам JLL, составят $440 млн в этом году. Капитал поддерживался устойчивыми показателями сектора по ценам на номера, доходам и уровням заполняемости. Помимо инвестиций, интерес к развитию остается высоким, поскольку гостиничные бренды подписали соглашения примерно на 19 500 новых гостиничных номеров в первой половине 2024 года, что составляет 77% от общего числа подписанных в 2023 году в развивающихся мегаполисах.
Таиланд: Объем инвестиций снизился в 2023 году из-за широкого спреда между спросом и предложением и роста процентных ставок, однако в 2024 году наблюдается заметное восстановление инвестиционной активности. Объемы транзакций с начала года составляют $404 млн, а прогнозируемый годовой объем превысит $450 млн. JLL ожидает, что 2025 год будет на уровне или выше 15-летнего среднего показателя в $300 млн транзакций, чему будут способствовать ожидаемые более низкие процентные ставки и позитивные туристические настроения посетителей по всему региону.
«Такие факторы, как колебания валютного курса по отношению к доллару США, помогли привлечь иностранных инвесторов с первой половины 2023 года. Долгожданный всплеск прочных основ туризма в регионе после открытия границ для международных поездок также помог повысить интерес инвесторов. Хотя есть некоторые рынки, на которых может наблюдаться некоторое краткосрочное и среднесрочное снижение занятости, в целом отрасль вступила в новую фазу, в меньшей степени определяемую восстановлением и в большей степени связанную с идеями органического и устойчивого роста», — сказал Эркан.
